What is a "Terminal Cap Rate"? Determining the "exit" of the DCF method

[Verse 1]
DCF法は複数年
でも永遠に収益は続かない
ある時点で売却する想定
その「出口」の値段が復帰価格

[Pre-Chorus]
将来の不動産をどうやって売るの？
最終年度の純収益を
将来の還元利回りで割り戻す
その未来の利回りのこと

[Chorus]
それが「ターミナルキャップレート」
復帰価格を計算するための
長期的で安定した利回り
DCF法の最後の切り札

[Verse 2]
今の還元利回りとは違う
将来の市場動向を予測し
安定期に入った時の
理想的な利回りを想定する

[Bridge]
この数字が一つ違うだけで
復帰価格は大きく変わる
DCF法の結果を左右する
鑑定士の判断力が問われる

[Outro]
出口を見据えて
入口を考える
ターミナルキャップレートは
DCF法の
フィナーレを飾る